کمیته بازار آزاد فدرال : اعتماد بیشتر و عدم تغییر دورنمای سیاسی
- عدم تغییر در نرخ بهره یا برنامه های خرید به وسیله رای مخفی
- میزان نقدینگی و امکانات وام دهی همان طور که قبلاً نیز اعلام شده است به حالت با ثباتی رسده است
- بررسی فعالیت های جاری و بازارهای اعتباری به روز شد اما دورنما همچنان بدون تغییر باقی ماند
- تغییری در دورنمای کاهشی تورم به وجود نیامد
- نرخ صندوق سرمایه بانک فدرال همچنان به صورت غیر معمولی برای یک مدت طولانی پایین خواهد بود
جزییات
بانک فدرال آمریکا برداشت خود از فعالیت های اقتصادی را مرود ارزیابی مجدد قرار داد و به روز نمود . بر این اساس مشخص شد که سیر نزولی بازار کار در حال کاهش است و میزان هزینه های خانگی به صورت ملایمی در حال افزایش میباشد. از دیگر سو ارزیابی بانک فدرال از بازار مسکن ملائم تر بود و برخی علائم بهبود به جای افزایش فعالیت ها مشاهده و عنوان شد. از بهبود در بازارهای اعتباری نیز به عنوان یک عامل مهم در تقویت نرخ رشد یاد شد. بر این اساس به نظر نمیرسد دورنمای کلی چندان دستخوش تغییر شده باشد بنابراین احتمالاً کمیته بازار آزاد فدرال نرخ رشدی ملایم را در اطراف سطوح 5/3 تا 3 درصد برای سال آینده پیش بینی مینماید. بانک فدرال آمریکا تغییری در ارزیابی و دیدگاه خود در مورد نرخ تورم ایجاد نکرد. این کمیته همچنان پیشبینی میکند به دلیل متغیر بودن اقتصاد، نرخ تورم کاسته خواهد شد. در حقیقت، این امر با اطلاعات تورمی امروز به خوبی مورد تأیید قرار گرفت.
در مورد آینده، این کمیته به این جمله کلیدی تکرار نمود: "به صورت ویژه نرخ بهره برای مدت طولانیتری پایین نگاه داشته خواهد شد"، که نشان از آن دارد که با افزایش نرخ بهره فاصله بسیار زیادی باقی است. از این گذشته، توجه به این نکته جالب خواهد بود که استفاده از "ابزارهای بسیار زیاد به منظور افزایش روند احیای اقتصاد و ثبات نرخ" این مرتبه نادیده گرفته شده است. این مسئله میتواند سرنخی باشد در این باره که کمیته بازار آزاد فدرال اطمینان زیادی به دیدگاه خود دارد و بنابراین میتوان این امر را به منزله پایان یافتن طرح انبساط کمی در نظر گرفت. با این تغییر، بیانیه این کمیته از کاهشهای نرم به تقریباً خنثی مبدل گردید.
به علاوه، کمیته بازار آزاد فدرال از بیان جملاتی که نشان دهنده احتمال تغییر در برنامههای اعتباری و نقدینگی باشند خودداری نمود. این تغییر با تاکید بر ابراز تمایل به کاهش تدریجی تسهیلات ویژه نقدینگی (AMLF, CPFF, PDCF, TSLF) در روز اول فوریه، پایان دادن به TALF قبل از CMBS در روز 31 مارس و پایان دادن به TALF CMBS در روز 30 ژوئن همراه بوده است. بهعلاوه، بانک فدرال تمایل دارد در روز اول فوریه swap بینالمللی را برداشته و در سال 2010 از حجم مزایده TAF بکاهد.
بهویژه، بانک فدرال به پایان اقدامات نقدینگی مرتبط با ریسکهای سیستماتیک اشاره دارد، ضمن اینکه راه را برای اقداماتی در جهت تامین اعتبار برای اقتصاد حقیقی باز گذاشته است. این امر نشانهای است دال بر اینکه بانک مرکزی آمریکا هرچه بیشتر اطمینان دارد که بازارهای مالی قادر به کنترل بازگشت به اقدامات عادی میباشند، اما احیای اقتصادی همچنان شکننده و مستلزم حمایت بیشتر است.
ارزیابی و چشمانداز
با توجه به نرخ بیکاری غیر عادی بالای فعلی، احیای ملایم استانداردهای تاریخی و خالص تورم به زیر سطح 1%، بانک فدرال با احتیاط گام به جلو برمیدارد. انتظار داریم، بانک مرکزی آمریکا در اواسط سال آینده اقدام به جذب نقدینگی کند، اما احتمالا تا پیش از سهماهه چهارم سال شاهد افزایش نرخ بهره نخواهیم بود.
